Das Denkmal bezeichnete den Erfolg von Karl XII. bei Narva im Jahre 1700, als im Nordischen Krieg die russischen Truppen, die Narva belagerten, vernichtet wurden. Dieses Denkmal ist ein Geschenk des schwedischen Königreichs an die Stadt Narva, die Statue des Löwen ist eine Kopie der Statue vor dem Königsschloss in Stockholm.
Das Denkmal wurde im II. Weltkrieg zerstört. Der „Schwedische Löwe“ wurde im Jahr 2000 zum 300. Jahrestag des Kampfes neu enthüllt. Vom Denkmal aus hat man den sogenannten 5-Kronen-Ausblick bzw. das Bild der zwei Festungen, Hermannsfeste und Ivangorod, wie sie auf dem estnischen 5-Kronen-Geldschein abgebildet waren.
Die Buchstaben MDCC auf dem Monument bedeuten das Jahr 1700. „Svecia memor“ bedeutet Schweden erinnert sich.